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疫情严重再引欧洲“封城”,国际市场闪崩对中国影响大吗?

发布时间:2020-10-29相关聚合阅读:

原标题:疫情严重再引欧洲“封城”,国际市场闪崩对中国影响大吗?

由于欧美国家新冠疫情形势再度严峻,部分国家“封城”预期重燃。当地时间10月28日晚,法国宣布将实施第二次全国“封城”。这一切导致隔夜欧美市场闪崩——三大美股指数均下跌超过3%,道指和标普创4个多月以来最大跌幅,科技板块下跌超过4%,恐慌指数随即上涨超过20%。欧洲股市已连续下跌,目前点位创五个月新低,德国DAX指数当天下跌4.17%。

10月29日开盘,A股低开高走,上证综指一度跌超1%,截至午盘转涨。香港恒生指数跌幅超过1%。“尽管现在疫情死亡率维持低位,但法国的重症ICU病房即将饱和,这是值得警惕的指标。”资深全球宏观交易员袁玉玮对记者称,后续要关注欧洲央行会否出台新措施救市。

截至北京时间29日午间,三大美股期货反弹超1%。敦和资产管理投资经理李梦杰对第一财经记者表示,美国未来加大财政刺激是大势所趋。对于未来的基本面和政策面,疫苗仍将是决定未来疫情走向的关键。但值得注意的是,近期尽管多国新增病例再度攀升,但死亡数量占比仍维持低位,其中主要是受新增病例年龄结构变化的影响。因此,无论从病毒影响的程度还是经济的前瞻指标来看,我们有理由保持一定的乐观态度。鉴于实际利率预计不会大幅攀升,而通胀则将回升,再通胀资产组合或将逐渐优于宽松防御资产组合,未来行业风格向更偏周期性的行业转移。

海外市场再现闪崩

隔夜海外市场避险情绪重燃,欧美股市全线大跌,黄金白银及油气板块领跌。28日的市场消息就显示,欧洲考虑重启限制措施,以缓解疫情传播。例如,法国正在考虑开展为期一个月的国家封锁;德国总理默克尔则希望从11月4日起关闭所有餐馆和酒吧。

根据28日当晚发布的官方疫情数据,法国单日新增确诊病例36437例,新冠肺炎住院患者人数当天达到20207人;法国新冠肺炎死亡病例现为35785例,新增死亡病例244例。

美国的情况也不乐观。北京时间10月28日6时30分左右的数据显示,美国单日新增确诊病例逾80000例,累计超过902万例。

除了疫情形势、封锁措施加码等问题,美国有关新财政方案的艰难谈判目前尤其引市场关注。加之美股已连续几周难以创出新高,这也进一步打击了市场情绪。“全球股市此前已收复一季度的所有跌幅,而在目前,市场的流动性大大降低,波动性增大,市场对新闻也更加敏感。”渣打全球首席策略师罗伯逊对记者表示。

“一切的消息在推高股市的波动性,标普500指数未能在近8周内创下收盘新高,这是3月新牛市开始以来时间最长的一段时间。”摩根士丹利首席美股策略师威尔逊(Michael Wilson)表示,从技术面来看,标普500指数自9月初以来面临的关键阻力区在3550点附近。两周前,该指数第二次未能突破这一水平,这并不意味着牛市结束,但它确实表明,这一阻力水平是短期内将难以逾越的。就下方支撑位而言,需要关注200日移动平均线(在3125点左右)。从技术角度来看,标普500指数到11月将在3100-3550区间震荡。

摩根士丹利认为,标普500指数的股票风险溢价(ERP)为380个基点,这一水平比较公允。但基于当前的股市波动性较高、不确定性因素众多,以及长期利率面临上行压力,ERP应再高出约10%才更合理。

未来,随着股市估值修复已经完成,机构普遍认为投资者更需要关注结构性的机会。威尔逊表示,随着未来基建投资升温,这将有利于工业和材料行业,尤其是铜等基础金属。此外,由于部分行业的供应遭到冲击,而随着明年需求攀升,可能会出现局部通胀的情况,这意味着即使美联储维持隔夜利率不变,长期利率也会上升,这就对固定收益投资和受益于低利率的股票不利,但对利率敏感的行业有利,包括基础设施板块、金融股和其他周期性板块。

A股市场静候风险事件落地

面对外围市场的冲击,A股市场的韧性再度凸显,上证综指午盘收涨0.08%,北向资金转为小幅净流入3.96亿元。一些市场机构的分析认为,当前市场观望情绪仍浓,在11月6日蚂蚁集团正式登陆市场后,A股有望迎来进一步布局的机会。

本周以来,北上资金总计净流出约44亿元。建银国际首席港股策略师赵文利对第一财经记者表示,最近几个交易日,A股受蚂蚁集团这一大型IPO招股的虹吸效应(对比中芯国际上市)和北向资金持续流出等因素影响,短期资金面趋紧。北向资金历史上有一定的领先性,其动向更值得关注,持续流出多是受到海外市场波动、避险情绪升温以及美元反弹影响,主要影响因素包括海外疫情加速扩散、美国新一轮财政刺激难产、英国脱欧的不确定性等。在他看来,就投资风格而言,除了个股围绕三季度业绩而呈现出走势的分化外,业绩缺乏惊喜但估值偏高的消费医药白马股、科技股和短期超买的免税、新能源等热点板块都有回调压力。在短期回调之后,长线资金将继续围绕“十四五”规划政策方向和行业基本面的未来趋势,在不同板块之间进行重新配置。

在经济转型的背景下,科技创新仍是未来主线。另一方面,在双循环的政策主线下,新基建和消费等内需板块同样值得关注。摩根士丹利华鑫基金方面表示,市场此前的震荡调整,主要基于流动性和海外不确定性因素上升所致,但A股市场总体向好的趋势不变,结构方向继续关注顺周期、优质消费和科技龙头。

值得关注的是,例如IMF等国际机构普遍认为,未来如何实现绿色复苏将成为全球的关注点。中国日前也决定,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。德银预计,这一目标很可能会超前完成。至2030年,预计中国的可再生能源将实现一系列发展,例如中国可再生能源市场规模将大幅扩大,太阳能发电量或将增长10倍以上,而风力发电量也将实现3至4倍的增长,中国超过四分之一的电力供给将由太阳能和风能提供。同时,新能源汽车的市场占有率也有望快速增长。

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文章作者

    周艾琳